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          定向增发机构配售股份是什么意思是利好吗,定向增发参与

          来源:【赢家江恩】责任编辑:zhangxiaoxue添加时间:2021-03-12 10:09:39
            定向增发机构配售股份是什么意思?其实他说的就是上市公司向少数投资者(符合条件的)非公开发行股份的行为,定向增发规定要求发行的对象不可以高于十个人,发行价格不可以低于公告前20个交易市场价的90%,同时在发行股份的一年之内,股票不可以进行买卖转让。

            配售股份就是上市公司根据相关规定由于公司发展需要而向原股东发行新股来筹集资金的行为,定向增发具有以下作用:

            一是利用上市公司的市场化估值溢价来通过资本市场将母公司资产放大,最终达到提升母公司资产价值的目的。

            二是定增符合国家对于上市公司的监管要求,这从根本上避免了母公司和上市公司的之间的关联交易和同业竞争情况,可以说是上市公司在经营和财务上完全自住的实现。

            三是对于控股比例较低的集团公司来说,定向增发可以加强控制上市公司。

            四是对于国企上市公司来说,定增减少了管理层次,内部化了大量外部性问题,也降低了交易的费用,能够更加有效的强化市值导向机制。

            定向增发机构配售股份是利好吗

            定增配售的股份在解禁之后就会增加二级市场股票的供给,增加市场流通股,前期限售股很有可能会大量的卖出,出现更多的卖盘之后会导致股票的价格下跌回调。

            但是股票解禁之后也不一定会导致股票的价格下跌,当股票的基本面比较好,成长性比较好,股票估值比较低的时候,股票解禁之后对于股票价格是没有太大的负面影响的,在股票解禁之后,持有限售股的股东减持套现之后也会有看好这个股票的大资金接盘,股票价格就不会出现下跌的情况。

            相反,上市公司的基本面比较差,成长性差,股票估值比较高的时候,股票解禁带来的负面影响是比较大的,股票解禁之后,市场投资者对于这支股票不太看好,也会跟随限售股股东减持,很有可能会导致股票价格大幅度下跌。

            所以定向增发机构配售股份的消息可以看作是中性的,主要还是看上市公司的情况如何。

            以下是定向增发参与模式

            一、信托模式

            信托模式大部分都是“募资+通道”型的,也就是集合资金信托计划募资之后,会嵌套一个有限合伙公司的资管计划,再对于定增的股票进行操作,这样的间接购买可以规避禁令“信托公司作为定向增发发行对象,只能以自有资金认购”,嵌套基金专户或子公司的资管计划大多采用这种模式。

            另外一种信托模式是通过自营资金参与,这也是信托参与定增的一种主流模式。

            信托模式还包括信托募集资金投给定增市场的参与者,可以看成是一种贷款,不过这种模式现在很少见到了,基本上都被基金或者证券公司接手了。

            二、委托

            委托就是说再资管计划募集资金之后,通过银行委托贷款来向定增参与人进行融资获得收益的情况,和普通融资信托是一样的。

            三、收益互换

            银行理财资金等出资方借资管计划买入定增的股票,同时和相关的证券公司签订收益互换的协议,出资方会将禁售期的股票收益给证券公司,而证券公司需要支付固定的收益,同时证券公司需要将股票收益给定增参与人来收取固定收益。

            定向增发机构配售股份是什么意思是利好吗以及它的参与模式,我们就介绍到这里了,希望本文对大家有所帮助。

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